買比特幣還是山寨幣? 淺談買入持有的策略分析

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熊老爹 - 買比特幣還是山寨幣? 淺談買入持有的策略分析

相比於比特幣,山寨幣提供更多樣化的新創功能、前景技術以及潛在的利潤豐厚的投資機會。很多時候,某些的山寨幣的漲幅還超過了比特幣。然而根據資料顯示,從長遠來看,純投資比特幣仍是比山寨幣更好的投資組合

 

比特幣仍優於山寨幣投資組合

比特幣從 2013 年開始連續經歷了三個牛市和熊市週期,最近一次出現在 2021 年。在每個週期中,比特幣的價格在超過上一個週期的峰值後,都會在很短的時間內(通常是幾個月)呈拋物線式上漲。

 

2013 年,比特幣達到 1175 美元左右的峰值,此後經歷了兩年的下跌趨勢。當時,山寨幣市場正處於起步階段。比特幣的流通有限,能將其轉換為山寨幣的交易所也很少。然而,到2015年底,出現了包括以太坊在內的多種山寨幣。一些交易所也支持將比特幣轉換為其他加密貨幣,為山寨幣市場鋪平了道路。

 

直到 2017 年 4 月,比特幣價格突破 2013 年高點,山寨幣才出現牛市。2017 年下半年,以太坊上的ICO 熱潮和圍繞 Ripple 的 瑞波幣XRP 的投資炒作引領了山寨幣季節,直到 2018 年 1 月,許多代幣的表現都優於比特幣。然而,在牛市之後,山寨幣遭受的損失相對比特幣更大。表明,山寨幣的飆升主要是因為用戶在比特幣牛市期間購買它們,希望獲得更高的回報

 

比特幣和山寨幣市值圖表顯示,在 2018-2019 年熊市期間,比特幣從 2018 年底 3,250 美元的低點回升後,在 6,500 美元左右找到支撐。然而,山寨幣在熊市的大部分時間裡繼續徘徊在低點附近。在比特幣突破之前的 20,000 美元峰值後,熊市才扭轉了趨勢。

熊老爹 - 比特幣價格與山寨幣市值 比較圖。來源:TradingView
比特幣價格與山寨幣市值 比較圖。來源:TradingView

 

K33 Research 統計了自 2015 年以來在 CoinMarketCap 上進入市值前 100 名的 1,009 種山寨幣中每種投資 1 美元的表現,以及同時投資於比特幣的相同金額的表現。如今,山寨幣投資組合的價值約為 7,000 美元,而純比特幣策略的價值為 50,000 美元。

 

比特幣外的山寨幣多數跌出視野

熊老爹 - 自 2015 年以來山寨幣與比特幣的表現。來源:K33 Research
自 2015 年以來山寨幣與比特幣的表現。來源:K33 Research

山寨幣通常是故事驅動的,但許多故事也隨著市場的演變而消亡。例如許多基於隱私的代幣在2017年非常流行,這將利於洗錢與不當金流往來,但由於監管審查,相關代幣已跌出市值前100名。

 

許多 DeFi 代幣例如:Compound、THORChain 的 RUNE,由於 DeFi 使用量的下降以及治理需求而非收益需求的Dao型貨幣,也因流通性不足,多數早已跌出前人們視野。

 

山寨幣也容易受到波動和不可預測的變化的影響,大多數代幣都存在監管不確定性。不同的山寨幣可能會在不同的時間經歷各自的季節,並且山寨幣季節的持續時間可能會有很大差異,需要投資者把握完美的時機來賺取利潤。K33 分析師發現,自 2015 年以來,在市值排名前 100 的 1,009 個山寨幣項目中,超過三分之二已經變得不活躍。這些山寨幣中只有 9.11% 產生了正回報,其中只有約 1.5% 的回報率超過了比特幣 50 倍的回報率。

熊老爹 - 2015年以來進入市值前100名的1,009種山寨幣的表現。資料來源:K33 Research
2015年以來進入市值前100名的1,009種山寨幣的表現。資料來源:K33 Research

該報告補充說,自 2015 年以來,山寨幣投資僅實現了兩次盈利——2017 年,由於以太幣的優異表現,山寨幣策略獲得了顯著優勢,2021 年,當狗狗幣DOGE瘋狂炒作期間山寨幣甚至短暫接近比特幣的市值。值得注意的是,在 2021 年下半年,比特幣自 2023 年 3 月以來重回 60,000 美元水平,創下69,000 美元的歷史新高,但山寨幣中除了 以太幣ETH 以外的都相對平淡。

 

比特幣主導地位積極突破

除了比特幣突破歷史新高之外,另一個有助於識別山寨幣長期趨勢逆轉的有力指標是比特幣主導水平突破關鍵水平。

前兩個週期的山寨幣季節的特點是比特幣的主導地位跌破 60% 以下。在看漲趨勢逆轉之後,比特幣主導地位的底部也與山寨幣總市值的頂部重合。

熊老爹 - 山寨幣總市值 與  比特幣領先指標。來源:TradingView
山寨幣總市值 與  比特幣領先指標。來源:TradingView

如果歷史重演,比特幣的主導地位可能會進一步上升,而山寨幣的表現仍會低迷。

由於黑石集團的比特幣 ETF 申請,比特幣在 2023 年 6 月 19 日突破了50% 的主導地位,為山寨幣進一步下跌創造了空間,因為它標誌著一個關鍵的歷史阻力點。

在2018年至2020年熊市的後半段,比特幣的主導地位增至70%以上。另一方面,比特幣的表現相對較好,其價格維持在2018 年低點 3,250 美元左右之上。K33 Research 還表明,這一時期山寨幣的表現明顯不佳,並在年底創下新低。

 

K33 Research 分析師在報告中補充說,山寨幣投資組合已經顯示出比特幣帶來額外利潤的潛力,但這需要“把握市場時機或挑選山寨幣贏家”。K33 Research 研究副總裁 Anders Helseth 就DCA 向Cointelegraph表示,

“你可以通過更積極地交易來創造更高的回報,但這需要大量的關注,而且顯然風險更大。”

鑑於從長遠來看,比特幣的表現優於山寨幣,對於加密貨幣投資者來說,有效的投資策略可能是採用定投法(DCA)投資比特幣。

DCA 是指在特定時期內定期將固定金額的資金投資於特定資產,且不管價格如何。K33 Research 的 Helseth 對比特幣 DCA 策略評論道:“這是一種明智、相當安全且簡單的加密貨幣投資策略。”

 

結論

此文章僅供一般市場信息分享,並不意味著提供法律或投資建議。本文所表達的觀點僅為作者本人觀點,不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行動都存在風險,讀者在做出決策時應進行自己的研究。

 

 

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