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價值 101 億美元的比特幣選擇權將於 12 月 29 日到期。老爹帶大家探討多頭或空頭是否會佔上風。
價值 101 億的比特幣期權對決
比特幣市場將在美國東部時間 12 月 29 日上午 8:00 迎來一場價值 101 億的期權到期，這是一場重要的事件。數據顯示，多頭期權目前處於明顯優勢，但如果空頭將比特幣價格壓低至 $42,000 以下，仍有可能大幅減少損失。
截至目前，雙方都有影響比特幣現貨價格的動機，但隨著期限的臨近，我們可以根據到期價格來判斷最終結果。期權市場領軍者 Deribit 擁有驚人的 7.7 億持倉量，但令人驚訝的是亞軍芝加哥商品交易所（CME），其持倉量達到 1.38 億。CME 的持倉量是排名第三的 OKX 的兩倍多，後者的持倉量為 6.3 億。
期望中的比特幣現貨 ETF 給予多頭優勢
一月份即將批准的比特幣現貨交易基金（ETF）對十二月份期權到期產生了實質影響。證券交易委員會（SEC）明顯改變了與 ETF 提倡者互動的方式。與其直接拒絕， SEC 現在積極參與與 ETF 創作者的對話。這種態度轉變是一個積極的信號，提高了人們對一月份潛在 ETF 批准的預期。這就是為什麼在年底比特幣期權到期之前，空頭不太可能成功將比特幣價格壓低至 $40,000 以下的原因。
另一個重要的發展是幣安 Binance 最近與美國司法部和監管機構達成的和解協議，這表明加密貨幣行業朝著合規和反洗錢實踐的方向發展。這一發展表明加密貨幣越來越融入主流金融生態系統，尤其是在灰度 Grayscale Investments 董事會變動和其後重新提交將 Grayscale GBTC Trust 轉換的請求之後。
十二月份期權到期的總持倉量為 101 億。然而，預計最終金額將遠低於此，因為最近超過 $40,000 的漲勢讓空頭的投資者措手不及，這可從 Deribit 比特幣期權興趣圖表中看出。
Deribit 和 CME 期權的總持倉約為 9 億
儘管空頭期權的持倉量低於 32％ ，相較於 54 億的多頭期權持倉量呈現不平衡，但由於比特幣自 11 月以來漲幅達 25 ％ ，大多數空頭期權可能會變成無價值的期權。
如果在美國東部時間 12 月 29 日上午 8:00 ，比特幣價格保持在 $43,100 左右，那麼只有價值 1.85 億美元的空頭期權將會生效。這種差異是因為如果在到期日比特幣交易價格高於 $40,000 或 $43,000 ，則以這個價格出售比特幣的權利是無用的。
空頭盼望比特幣價格低於 $42,000 以減少損失
根據目前的價格走勢，以下是四種最有可能出現的情況。雙方的不平衡決定了理論上的利潤。這種粗略的估計忽略了更複雜的投資策略，因為沒有直接的方法來估計這種影響。
- 39,000 美元至 40,000 美元之間： 3,000 個多頭期權與 17,700 個空頭期權。最終結果有利於空頭（賣出）工具 5.75 億美元。
- 40,000 美元至 42,000 美元之間：多頭期權 13,800 手，空頭期權 11,600 手。最終結果有利於多頭工具 9,000 萬美元。
- 42,000 美元至 44,000 美元之間：多頭期權 24,200 手，空頭期權 7,200 手。最終結果有利於多頭工具 7.3 億美元。
- 44,000 美元至 45,000 美元之間：多頭期權 27,900 手，空頭期權 1,800 手。最終結果有利於多頭工具 11.5 億美元。
為了讓空頭在每月到期前創造公平的競爭環境，他們必須將價格小幅下跌 3% ，降至 41,900 美元。相比之下，多頭需要價格上漲至 44,000 美元以上才能在 12 月 29 日獲得 11.5 億美元的優勢。不過，多頭期權持有者的潛在意外之財可能會成為 1 月份 ETF 決定之前價格進一步上漲的催化劑。
結論
此文章僅供一般市場信息分享，並不意味著提供法律或投資建議。本文所表達的觀點僅為作者本人觀點，不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行動都存在風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
快速FAQ
Q1：這次比特幣期權到期對市場有何影響？
這次到期意味著市場將迎來一場價值 $101 億的大戰，空頭和多頭都有機會左右比特幣價格的未來趨勢。
Q2：為什麼 Deribit 和 CME 的期權持倉量這麼高？
Deribit 和 CME 分別擁有 7.7 億和 1.38 億的持倉量，主要是因為它們是期權市場的領先者，吸引了大量投資者參與。
Q3：為何預計最終持倉金額會遠低於 $101 億？
最近比特幣價格的快速上漲讓看跌投資者措手不及，可能使得最終到期時實際持倉金額低於預期。
Q4：ETF 的批准對比特幣價格有何影響？
ETF 的批准意味著比特幣將更容易進入主流金融體系，這對價格形成積極的推動，特別是在 Grayscale Investments 事務後的變化後。
Q5：熊市需要如何降低損失？
空頭希望比特幣價格保持在 $42,000 以下，這樣他們才能最大程度地減少損失，達到拉平局面的效果。
老爹預測
幣別 | 今日價格 | 預測明日 ▲▼ | 昨日價格 | 昨日預測 |
比特幣BTC | 42692.49 22:10 (+8) | ▲ | 42934.88 22:01 (+8) | ▲ (X) |
以太幣ETH | 2384.88 22:10 (+8) | ▲ | 2294.04 22:01 (+8) | ▲ (O Combo 5) |
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