市場普遍認為，當以美元指數（DXY）下跌時，對比特幣的影響是積極的，反之亦然。例如，DXY 從 2017 年 1 月的 103.0 跌至 2017 年 8 月的 92.6 低點，而比特幣同期從 1,000 美元上漲至 4,930 美元。但是否有足夠的證據證明像一些分析師所認為的那樣，類似於 2016-17 年的牛市是合理的？
比特幣與美元指數的反向趨勢是存在的嗎？
投資研究機構 Game of Trades 最近發布了一張圖表，展示了 2023 年初和 5 月份的模式。有一些無可爭議的證據表明存在負相關性。
此外，技術分析師 Mustache 在 DXY 圖表上呈現看跌的“高斯通道”變化，根據分析，該變化與 2016-17 年和 2020-21 年比特幣和山寨幣的兩次牛市相匹配。
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時間對比特幣與美元指數的相關性？
比特幣和美元指數 DXY 之間看似反向的關係從未持續超過七週。相關性指標從負 100% 到正 100%；0 表示兩種資產之間完全缺乏相關性。
在過去 670 天中，該指標有 81% 為負值，表明 DXY 和比特幣總體上呈反向趨勢。
指標顯示比特幣與美元指數未呈反向趨勢？
不過，這並不是相關性指標的工作原理，該讀數在 0% 和負 50% 之間表示缺乏相關性。事實上，相關性低於負 50% 的最長時期是從 2022 年 8 月 18 日開始的 47 天。因此說比特幣與 DXY 具有負相關性在統計上是不成立的，因為指標自 2021 年 9 月以來，只有不到三分之一的天數處於負 50%或更低。甚至2021 年 6 月至 2021 年 11 月期間，DXY 和 BTC 價格呈現出非常相似的走勢，兩者都在這五個月期間上漲。
然而，僅與加密貨幣相關的事件可能會扭曲該指標，例如 美國於 2021 年 10 月 19 日推出的第一個比特幣期貨交易所交易基金。但無論此舉背後的理由如何，相關性並不是因果關係，這意味著不能以 DXY 的積極表現影響了比特幣價格做結論。
美元指數對比特幣價格的影響仍需觀察
儘管分析師和市場影響者經常使用 20 天相關數據來解釋每日價格波動，但需要更長的時間框架來理解 DXY 對比特幣價格的潛在影響。
例如，當美聯儲向經濟注入數万億美元的刺激計劃時，對通脹和全球貨幣流動的影響可能需要幾週的時間。畢竟，並不是每個家庭、企業和金融機構都會立即將錢投入流通。
但比特幣市場上的價格信號更為直接，因為比特幣是 24小時不休市的。因此價格走勢極易受到新聞、宏觀經濟數據和地緣政治事件的影響，產生數週甚至數月的影響。2022 年 6 月 8 日，比特幣在 9 天內下跌 38% 就是一個完美的例子。
請注意，美元指數花了近四個月的時間才從 102.50 升至 2022 年 9 月下旬的 114.2 峰值，儘管比特幣在此之前早已觸底於 18,900 美元。
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美元指數無法替比特幣價格走勢做背書
換句話說，鑑於相關性隨時間變化，那些押注 BTC 價格上漲之前 DXY 反轉的人沒有統計支持。此外即使出現負相關，比特幣的即時價格走勢與美元指數的長期趨勢之間也可能存在差距。
每當加密貨幣行業出現有利或不利的發展時，歷史相關性就變得無關緊要。最近比特幣的上漲可能就是這種情況，但這不能直接歸因於 DXY 圖表上所謂的“高斯通道”回歸。
最終，考慮到兩種資產之間的正相關性和差距的多個實例，在過去發生的加密貨幣牛市中挑選兩到三個 DXY 反向實例不足以稱其為類似於 2016-17 年的牛市行情。
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結論
此文章僅供一般市場信息分享，並不意味著提供法律或投資建議。本文所表達的觀點僅為作者本人觀點，不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行動都存在風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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