GBTC出血速度放緩!比特幣現貨 ETF 將迎轉機?|區塊鏈新聞24Q1

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熊老爹 - GBTC出血速度放緩!比特幣現貨 ETF 將迎轉機?|區塊鏈新聞24Q1

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灰度比特幣信託基金(GBTC)的每日資金流出量已降至自推出之日以來的最低水平,有些人希望這是資金外流結束的開始。且在經歷了前兩週的動盪之後,比特幣的 ETF 流量正在改變,比特幣價格能否強勢準備好復甦?

 

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GBTC流失放緩:結束崩跌的曙光?

近日,GBTC 的每日流失已經下降到自推出以來的最低水平,引發市場一絲希望,認為數十億美元的比特幣大量拋售可能即將結束。根據 BitMEX Research 數據,截至 1 月 24 日,GBTC 的每日流失為 4.29 億美元,是自 Grayscale 的比特幣現貨 ETF 於 1 月 11 日推出以來的最小值,相較於 1 月 22 日開始的本週初,流失減緩了 33%。

彭博社 ETF分析師艾瑞克·巴楚納斯 (Eric Balchunas)在 1 月 25 日的文章中指出,GBTC 的流失似乎呈現下降趨勢,儘管他強調這仍然是一個相當大的數字。他在之前的文章中指出,要確定 GBTC 的 “ 大規模撤離 ” 何時停止,還有太多的未知數。GBTC 在九個交易日內流失了 106,092 枚比特幣,價值約 44 億美元。

 

 

GBTC流失數據的解讀

然而,每日流失放緩並不一定意味著 GBTC 的 “ 流血 ” 結束或減緩。巴楚納斯先前估計,GBTC 在流失結束之前可能會失去約 25% 的流通股份。

 

此外,區塊鏈追踪公司 Arkham Intelligence 警告稱,首次看到其平台上顯示的 GBTC 交易數據可能會被誤解。Arkham 在 1 月 24 日的文章中解釋,顯示在其平台上的 GBTC 流失數據在 Coinbase Prime 和新的 GBTC 保管地址之間進行劃分,這意味著從 Grayscale 的 Bitcoin Trust 中轉移的比特幣並不一定被贖回。

 

 

比特幣 38.5K 價格的“ETF波動”的三大原因

本周比特幣見到兩個月來的最低價,但有證據表明比特幣價格的底部可能已經確定。Cointelegraph Markets ProTradingView 的數據持續跟踪比特幣美金價格的持續反彈,價格觸及 38,500 美元。

熊老爹 - 比特幣美元 1 小時圖。來源:TradingView - 非營利目的
比特幣美元 1 小時圖。來源:TradingView - 非營利目的

 

美國首個比特幣現貨交易所交易基金(ETF)的頭兩周,Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)的流失似乎正在減緩,對機構賣壓的樂觀情緒逐漸上升。

 

同時,在鏈上指標也暗示著 “ 過度賣出 ” 的市場條件,而且隨著比特幣目前下跌 20% 的幅度,更持久的比特幣價格恢復可能正在醞釀之中。

 

 

GBTC:隧道盡頭的曙光?

目前,談論比特幣價格趨勢的焦點是美國首個比特幣現貨交易所交易基金(ETF)。儘管自 1 月 11 日推出以來吸引了數十億美元的流入,但 ETF 頭兩周對比特幣價格造成了 20% 的下行。市場參與者將這一現象歸因於一個特定的 ETF:Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)。它的轉變成為 ETF 使得多年來 “ 被困 ” 的投資者可以退出,而他們可能會投資於另一個比特幣現貨產品,但法規要求至少有一個月的冷卻期。

熊老爹 - 灰階比特幣信託(GBTC)數據(螢幕截圖)。資料來源:比特幣國債 - 非營利目的
灰階比特幣信託(GBTC)數據(螢幕截圖)。資料來源:比特幣國債 - 非營利目的 

大量的比特幣已被 Grayscale 發送到保管人 Coinbase ,但批評者認為這與比特幣自那時以來一直見下行壓力沒有太大關係。相反,可能是已經結束的廢棄交易所 FTX 以及衍生品清算。

 

 

NVT 模擬 2022 年熊市底部

當比特幣價格下跌至 38,000 美元時,一個經典的比特幣鏈上指標帶來了一個驚喜。

 

Advanced Network Value to Transaction(NVT)Signal 目前顯示,最近交易的價值在整個比特幣市值中所佔的比例相對較低。NVT Signal 試圖將過去 90 天的交易總值與給定時間的比特幣市值進行比較。Advanced NVT 添加了標準差帶,有助於準確指出比特幣相對於過度買入或過度賣出的情況。

比特幣高級網路交易價值 (NVT) 訊號。資料來源:菲利普·斯威夫特/X

最新的下跌推動了 NVT 回落至最低的標準差帶,表明 38,500 美元是一個不自然的低價點。也正如 Look Into Bitcoin 的 on-chain 統計資源創建者 Philip Swift 所指出的,這是比特幣自 2022 年熊市谷底以來的首次。

 

 

比特幣持有者顯示 “ 投降跡象 ”

在投降事件方面,本周的最低價測試了投機者和經驗豐富的持有者的信念。

 

鏈上數據證實:即使是長期持有者(LTH),被定義為持有 155 天或更長時間的實體,也以虧損的價格將比特幣送到交易所。這構成了一個續集與比特幣價格從 ETF 推出後迅速從其 49,000 美元的兩年高點回落時所見的行動。那時,短期持有者(STH)處於賣壓的前沿,同樣是在更低價格購買大部分的比特幣。

CryptoSlate 的研究和數據分析師 James Van Straten 在一篇研究文章中持謹慎態度。他推測,LTH 可能處於懸崖邊緣,更激烈的投降仍然可能發生。

 

“這種情況令人不安地與 2022 年 5 月的 Luna 崩潰擬似,當時將近相同數量的資金以虧損的方式轉移到交易所,隨後在僅一周內發生了更嚴重的虧損,之後比特幣的價值驚人地暴跌至 20,000 美元以下。”他在研究文章中提到。

 

 

 

 

結論

此文章僅供一般市場信息分享,並不意味著提供法律或投資建議。本文所表達的觀點僅為作者本人觀點,不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行動都存在風險,讀者在做出決策時應進行自己的研究。

 

 

快速FAQ

Q1:GBTC 的流失是否表示比特幣價格將觸底?

目前雖然 GBTC 的每日流失有所放緩,但僅憑此無法確定比特幣的價格已經觸底。市場仍存在不確定性,需要繼續關注多方面的指標。

 

Q2:GBTC 的流失數據是否容易被誤解?

是的,Arkham Intelligence 警告 GBTC 流失數據在其平台上的顯示可能會被誤解,因為比特幣的交易輸出常分散在多個地址之間。

 

Q3:比特幣的 NVT 信號為何重要?

NVT 信號可用於評估比特幣市場的過度買入或過度賣出情況。目前的 NVT 信號顯示,比特幣價格可能處於一個不正常的低位。

 

Q4:為何長期持有者(LTH)表現出“投降跡象”?

LTH 本月將硬幣以虧損的價格送到交易所,可能表明投資者對市場的信心下降。這一行為可能是更強烈的投降的前兆。

 

Q5:比特幣現貨 ETF 對比特幣價格有何影響?

比特幣現貨 ETF 的推出帶來了大量流入,但也伴隨著比特幣價格的下降。特別是 GBTC 的轉變成 ETF 使得長期持有者有機會退出,這或許對比特幣的賣壓產生了影響。

 

 

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