日本證券監視委向法院聲請禁止 3 家無登錄業者，招攬話術包括「可投資比特幣 ETF」
日本證券取引等監視委員會 11 月 10 日向東京地方法院聲請，禁止 3 家未取得金融商品取引業登錄的公司及其代表人繼續招攬海外投資商品。監視委指出，這些業者招攬時強調商品可投資比特幣現物 ETF，並宣稱本金有保障，2021 年至 2026 年間至少讓延人次 2,141 名投資人投入約 49 億日圓。
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資料查證時間：2026-11-11 13:50（台北時間）
BACKGROUND / 背景
發生什麼事：未登錄代理網銷售海外投資商品，監視委向法院聲請禁止
根據日本證券監視委 11 月 10 日公告，被聲請對象是東京的 4CAPITAL MANAGEMENT、柴田綜合研究所、安藤綜合研究所 3 家公司與各自代表人，3 家都沒有金融商品取引業登錄。監視委說，他們代為招攬美國 ITA 集團（通稱 Investors Trust）旗下保險公司等推出的「Evolution」「S&P500 Index」等商品，並替客戶與新加坡籍的 GOO PROPERTY SINGAPORE 簽訂全權委託投資合約牽線。
公告指出，業者底下登錄的介紹人有 107 名，主要向這些公司原有的客戶推銷。這是監視委今年第 3 次就同一系列商品向法院聲請，依監視委 10 月 9 日公告，日本總代理 GOO PROPERTY 已被東京地方法院下令禁止相關行為。
IMPACT / 影響
重點：「可投資比特幣 ETF」與「元本確保」成了招攬話術
依關東財務局調查，業者介紹 Evolution 時說，客戶可自選最多 10 檔外部基金，其中包括投資比特幣（Bitcoin, BTC）現物的上市型投資信託；介紹 S&P500 Index 時則說，持有 20 年可拿回本金的 160%，屬「元本確保」型。監視委明確表示，這些說法不代表運用成果有保證。
其中 2 家公司另被指無登錄銷售一家日本公司的私募公司債，年息 12%、1 年到期，至少延人次 402 名投入約 25 億日圓。監視委也提醒，聲請不會禁止業者返還資金，但未登錄業者常拿其他客戶的錢來支付退款，拿得回錢不代表商品可信。
FOR TAIWAN / 華語讀者
對台灣讀者有什麼影響、要注意什麼：比特幣 ETF 加保證本金，先查銷售者有沒有執照
比特幣 ETF 本身是合法的金融商品，但這起案件顯示，「能投資比特幣 ETF」很容易被包裝成推銷境外保單或基金的賣點。台灣讀者的合法管道目前有 2 條：專業投資人透過券商複委託，細節可看台灣人能買比特幣 ETF 嗎；高資產客戶則可透過高雄專區銀行的信託管道。若有人主動推銷「保證本金又能買比特幣 ETF」的境外商品，保證報酬本身就是警訊。
監視委也提醒，業者即使持有海外主管機關的登錄，也不代表能得到與日本同等的投資人保護。這點對台灣、香港、新加坡讀者同樣適用：先確認銷售者在你居住地是否取得當地主管機關的執照，常見手法可對照加密貨幣詐騙防範指南。在日本生活的讀者，可在日本金融廳網站查詢業者是否登錄。
WHAT NEXT / 後續
接下來觀察：東京地院是否准許，以及代理網其他成員
接下來可觀察東京地方法院是否准許這次聲請；前 2 次聲請都在 3 到 4 個月內獲法院准許。同一商品的代理網層層轉介，是否還有其他代理商被點名，也值得留意。後續進度會在每日新聞的亞洲監管動態持續更新。
FAQ / 常見問題
常見問題
這 3 家業者被聲請的原因是什麼？
日本證券監視委指出，3 家公司沒有金融商品取引業登錄，卻代為招攬海外集團投資計畫的持分，並媒介全權委託投資合約，涉違反金融商品取引法第 29 條。
投資人投入了多少錢？
依監視委公告，2021 年 2 月至 2026 年 2 月間至少延人次 2,141 名投資人投入約 49 億日圓；另有私募公司債約 25 億日圓。
法院聲請會讓投資人拿不回錢嗎？
監視委表示，這次聲請不是要求禁止返還投資資金，但提醒未登錄業者可能用其他客戶的錢支付退款。
台灣讀者可以透過什麼合法管道投資比特幣 ETF？
專業投資人可透過券商複委託投資海外比特幣 ETF，高資產客戶可透過高雄專區銀行的信託管道；一般人應避開保證報酬的境外推銷。
DISCLOSURE / 聲明
風險聲明與利益揭露
風險聲明
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SOURCES / 資料來源
資料來源
- 日本證券取引等監視委員會公告（2026-11-10）：4CAPITAL MANAGEMENT 合同會社、柴田綜合研究所、安藤綜合研究所及役員 3 名 金融商品取引法違反行為 禁止及停止命令聲請依金商法第 192 條第 1 項向東京地方法院聲請；3 家均無金融商品取引業登錄；ITA 集團「Evolution」「S&P500 Index」等集團投資計畫持分；媒介與 GOO PROPERTY SINGAPORE 之投資一任契約；2021-02-05 至 2026-02-04 至少延人次 2,141 名、約 49 億日圓；介紹人 107 名；可投資比特幣現物上市型投資信託、10／15／20 年 100%／140%／160% 「元本確保」說法；GBF 公司債延人次 402 名約 25 億日圓、年息 12%；聲請不禁止返還資金；海外登錄不等於日本同等保護。
- 日本證券取引等監視委員會公告（2026-10-09）：GOO PROPERTY SINGAPORE PTE. LTD. 及役員 1 名 法院禁止及停止命令發令東京地方法院 2026-10-09 對 GOO PROPERTY 發出禁止及停止命令（聲請日 2026-06-19）。
- 日本證券取引等監視委員會：裁判所への申立て（歷次聲請一覽）BANK INNOVATION 等 2026-03-31 聲請、2026-07-10 發令；GOO PROPERTY 2026-06-19 聲請、2026-10-09 發令；4CAPITAL 等 2026-11-10 聲請。
- CoinPost（2026-11-10）：証券監視委、無登録 3 社に差止め申立て ビットコイン ETF 投資も可能と勧誘獨立報導：3 社延人次 2,141 名約 49 億円、比特幣 ETF 說法、GOO 10 月 9 日禁止命令。